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            唯品会连续17个季度盈利,但烧钱使增速放缓

            时间:2020-06-23

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            隨著新一季財報的公佈,特賣網站唯品會創造瞭連續17個季度實現盈利的成績,再一次刷新國內自營電商的記錄。

            2月21日,唯品會發佈瞭公司截至去年12月31日的2016財年第四季度及全年未經審計的財報。2016財年,唯品會凈營收為人民幣565.9億元,同比增長40.8%;歸屬於股東的凈利潤為人民幣20.4億元,同比增長28.1%。

            財報發佈後,唯品會開盤股價上漲6%至12.92美元。

            但在光芒的背後,也暴露出營銷投入增加,營收增速卻放緩,用戶粘性降低等問題。目前的亞洲伊人成綜合人影院股價對比2015年最高點的30美元也已腰斬。

            連續17個季度實現盈利

            在中國電商整體開始放緩的背景下,唯品會的增速吸人眼球。

            第四季度,唯品會凈營收達到189.8億元人民幣,同比增長36.5%。季度運營利潤較上年同期增長17.1%達9.389億元,季度毛利潤同比增長33.4%,至44.7億元人民幣。唯品會創造瞭連續17個季度實現盈利的成績。

            唯品會稱,業績增長主要是由於總活躍用戶人數、復購客戶人數和總訂單數量增加。數據顯示,唯品會全年活躍用戶數同比增42%,達到5210萬;全年總訂單量同比增長40%,達到2.698億單。

            電 商分析師李成東認為,唯品會定位於特賣市場,尤其是針對女性的特賣市場,市場較大,天花板也較高,是其保持增長的原因。但除瞭特賣模式本身具有吸引力,不 斷豐富的選品和供應鏈管理同樣重要。2016年,唯品會新增五個配送中心,擴大瞭物流和倉儲網絡,進一步提升唯品會的訂單履約時效和配送能力。

            營銷投入加碼,營收增速卻放緩

            正如唯品會董事長兼CEO沈亞所說,優異的運營業績來自在過去幾個季度引進的熱賣品牌和營銷投入。從周董在去年三月份擔任唯品會首席驚喜官,到在熱門劇《歡樂頌》的頻繁刷臉,再到重慶等地鋪滿粉紅色的廣告。

            財報顯示,唯品會第四季度的運營開支為36.6億元人民幣(約合5.274億美元),高於前一年同期的27.2億元人民幣。

            受此影響,第四季度,唯品會毛利潤率從前一年同期的24.1%下滑至23.5%。唯品會表示預計其毛利率仍將保持穩定,原因是該公司正在其促銷活動和銷售與營銷支出之間做出平衡。

            與 此同時,財報顯示,唯品會凈營收的增幅已經從2013年前後的三位數下降至2015年的74%,2016年則降至40.8%。早在2014年、2013 年、2012年,唯品會的凈營收增幅分別為122.4%、145.1%、204.7%。而且這種增幅放緩的態勢還將繼續,唯品會預計,2017年第一季度 總凈營收約為153億元到158億元,同比增長26%至30%。

            面對未來的增長壓力,唯品會面對的壓力有哪些?

            1、如何把握忠實用戶?

            “越來越多的90後來到唯品會,新客戶中超過45%都是90後,這讓我們又喜又憂,”唯品會董事長兼CEO沈亞在去年8月接受采訪時表示,喜的方面是唯品會吸引瞭更年輕的群體,憂的是90後新客戶的復購率不高,客單價相對也要低一點,購買頻次也比不上70、80後顧客。

            但與此同時,財報顯示,2016年第四季度活躍用戶(在唯品會有過至少一次消費的用戶)數量同比增長39%,而在2015年第四季度活躍用戶同比增長58%,活躍用戶增速放緩,成為唯品會需要解決的隱患之一。

            2、如何進行品類和區域上的擴張?

            特賣電商作為唯品會的主營色天天愛天天狠天天透業務,在天貓、京東的夾擊下,空間本就不多,加上最近主打低價品質商品的網易嚴選的崛起,憑借原有的賣點獲得忠誠用戶的難度越來越大。而且唯品會在品類上主打服裝,在其他品類缺乏競爭優勢,這也一定程度上不利於保持用戶粘性。

            從唯品會的用戶分佈來看,其一線城市用戶占比14%,二線城市用戶占比是30%,三線城市用戶占比25%,四線城市用戶占比31%。因此,加大在區域上的擴張也是一個可能的方向。

            3、如何拓展金融業務?

            2017新年伊始,唯品會旗下的唯品金融推出資產支持證券(ABS)產品,初始資產池未償本金為3.75億。2016年年底,唯品會得到瞭第三方支付牌照。從去年開始,唯品會持續發力消費金融和互聯網理財,先後推出瞭一系列理財產品。

            唯品會佈局金融,擁有不錯的消費場景。然而問題在於,如何將這些習慣使用支付寶、微信支付的用戶遷移到唯品支付上,還需要看唯品會的具體解決辦法。同時,如何把支付場景從唯品會平臺上轉移到更廣泛的場景,也是唯品會需要思考的問題之一。


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